401k, IRA: Πώς να επιλέξετε το πρόγραμμα συνταξιοδότησης που είναι καλύτερο για εσάς
Υπάρχουν πολλά διαφορετικά προγράμματα αποταμίευσης συνταξιοδότησης: παραδοσιακό IRA, Roth IRA, 401k. Δείτε πώς να επιλέξετε αυτό που θα σας βοηθήσει να πετύχετε τους στόχους σας.
ΗΠΑ ΣΗΜΕΡΑ
Η ανακοίνωση της περασμένης εβδομάδας ότι ο πληθωρισμός υποχώρησε περισσότερο από το αναμενόμενο τον Οκτώβριο ενίσχυσε την άποψη ότι η Federal Reserve ολοκλήρωσε την πιο επιθετική εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών.
Και θα μπορούσε να είναι ένα όφελος για το χρηματιστήριο και το 401(k).
Κατά τη διάρκεια των τελευταίων δέκα κύκλων αύξησης επιτοκίων που χρονολογούνται από το 1974, ο S&P 500 αυξήθηκε κατά μέσο όρο 14,3% τους 12 μήνες μετά την τελευταία αύξηση των επιτοκίων της Fed, σύμφωνα με ανάλυση του Ryan Detrick, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην Carson Group.
Για σύγκριση, η μέση απόδοση του δείκτη μέχρι το 2022 είναι 7,5% σε πέντε χρόνια, 10,4% σε 10 χρόνια, 7,5% σε 30 χρόνια και 10% τον τελευταίο αιώνα, σύμφωνα με το NerdWallet.
Το μήνυμα?
Στους επενδυτές αρέσει πολύ όταν η κεντρική τράπεζα σταματά να τους χτυπά με αυξήσεις επιτοκίων.
Τι συμβαίνει όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια;
Οι αυξήσεις των επιτοκίων αυξάνουν το κόστος των στεγαστικών δανείων, των δανείων αυτοκινήτων, των αγορών με πιστωτικές κάρτες και άλλων δανείων, περιορίζοντας την οικονομική δραστηριότητα και οδηγώντας σε εταιρικά κέρδη, σημειώνει ο Detrick. Καθιστούν επίσης τις μετοχές μια σχετικά λιγότερο ελκυστική επένδυση από τα ομόλογα, τα οποία ενέχουν μικρότερο κίνδυνο για μια τώρα αυξανόμενη απόδοση.
Φυσικά, αυτή η ταλαιπωρία είναι προφανώς για καλό σκοπό: την καταπολέμηση του πληθωρισμού που θα μπορούσε να ριζώσει και, τουλάχιστον σύμφωνα με τη Fed, να προκαλέσει ακόμη μεγαλύτερη ζημιά.
Η διακοπή των αυξήσεων επιτοκίων έχει το αντίθετο αποτέλεσμα, βελτιώνοντας τις οικονομικές προοπτικές και καθιστώντας τις μετοχές πιο ελκυστικές από τα ομόλογα. Αφαιρεί επίσης ένα μεγάλο σύννεφο αβεβαιότητας στην αγορά, λέει ο Adam Turnquist, επικεφαλής τεχνικός στρατηγικός στην LPL Financial.
Ανακάμπτει το χρηματιστήριο;
Από την ημέρα που η Fed άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια τον Μάρτιο του 2022 μέχρι την περασμένη Δευτέρα, ο δείκτης S&P 500 σημείωσε κάποιες άγριες διακυμάνσεις, αλλά τελικά σταμάτησε στις 4.411. Ωστόσο, από τότε που η Fed Labor δημοσίευσε την ευνοϊκή έκθεσή της για τον δείκτη τιμών καταναλωτή το πρωί της Τρίτης , ο χρηματιστηριακός δείκτης αναφοράς ενισχύθηκε κατά περισσότερες από 100 μονάδες, ή 2,3%.
«Αν ο Ιούλιος ήταν η τελευταία άνοδος, που πιστεύουμε ότι ήταν, οι μετοχές ιστορικά τα πηγαίνουν πολύ καλά ένα χρόνο μετά την τελευταία άνοδο», λέει ο Detrick.
Η Turnquist της LPL Financial το χαρακτήρισε «καταλύτη για το χρηματιστήριο».
Υπάρχουν μερικές επιφυλάξεις.
Πρώτον, αξιωματούχοι της Fed δήλωσαν ότι δεν απέκλειαν το ενδεχόμενο περαιτέρω αυξήσεων επιτοκίων ακόμη και μετά την ενθαρρυντική έκθεση για τον πληθωρισμό, σε αντίθεση με τους περισσότερους οικονομολόγους.
Πώς επηρεάζει την αγορά η παύση των επιτοκίων;
Και παρόλο που το τέλος των αυξήσεων επιτοκίων τροφοδότησε διψήφια κέρδη στην αγορά σε οκτώ από τους 10 κύκλους αύξησης επιτοκίων τον τελευταίο μισό αιώνα, ο S&P 500 υπέστη απότομες απώλειες 12 μηνών τον τελευταίο μισό αιώνα. κατά τη διάρκεια δύο από αυτούς επεισόδια. Η διακοπή των αυξήσεων των επιτοκίων τον Ιούλιο του 1981 δεν μπόρεσε να αποτρέψει μια πτώση της αγοράς κατά 16,4% εν μέσω μιας βάρβαρης ύφεσης που προκλήθηκε από τα ποσοστά που εξακολουθούσαν να βρίσκονταν σε περιοχή με ρινορραγία, πάνω από 17%.
Ομοίως, το να χαμηλώσει το κουρτίνα των αυξήσεων των επιτοκίων τον Ιούνιο του 2000 δεν θα μπορούσε να αποτρέψει την ύφεση των dot-com του 2001.
«Η φούσκα (Διαδικτύου) έσκασε, περιορίζοντας τον αντίκτυπο μιας παύσης και τις συνακόλουθες μειώσεις επιτοκίων», λέει ο Turnquist.
Στο άλλο άκρο του φάσματος, το 1995, η απόφαση της Fed να σταματήσει και στη συνέχεια να μειώσει τις απότομες αυξήσεις επιτοκίων πιθανότατα συνέβαλε στη δημιουργία απόδοσης της αγοράς 35% το έτος μετά την τελευταία αύξηση. Αλλά το ίδιο ισχύει και για μια ισχυρή οικονομία, που καθοδηγείται από τα κέρδη παραγωγικότητας που βασίζονται στο λογισμικό.
Με άλλα λόγια, στις περισσότερες από τις προηγούμενες αποφάσεις της Fed, ο οργανισμός ήταν ο «πρωταρχικός οδηγός» των απότομων ράλι της αγοράς, λέει ο Turnquist. Μερικές φορές όμως έπαιζαν και άλλες δυνάμεις.
Μια τέτοια δυναμική θα μπορούσε να επηρεάσει τις μετοχές και το 401(k) σας τους επόμενους μήνες.
Τι συμβαίνει σε μια ύφεση κερδών;
Το τρίτο τρίμηνο, για παράδειγμα, οι εταιρείες του S&P 500 φαίνεται να έχουν βγει από ένα έτος ύφεσης κερδών (που χαρακτηρίζεται από πτώση τριμηνιαίων κερδών), σύμφωνα με πρόσφατες εκθέσεις κερδών. Αυτό θα μπορούσε να δώσει ώθηση στην αγορά.
Το ίδιο ισχύει και για τη συνέχιση των πρόσφατων κερδών παραγωγικότητας, που τροφοδοτούνται από την τεχνητή νοημοσύνη, η οποία θα επέτρεπε στους εργοδότες να αυξήσουν τους μισθούς χωρίς να αυξήσουν τις τιμές, πιστεύει ο Detrick.
Οι μετοχές είναι υπερτιμημένες αυτή τη στιγμή;
Ταυτόχρονα, οι μετοχές είναι σχετικά ακριβές, 18,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη τους επόμενους 12 μήνες, πάνω από τον μέσο όρο των 10 ετών των 17,6, σύμφωνα με τους Turnquist και FactSet. Αυτό θέτει μεγαλύτερη ευθύνη στην οικονομία και τα κέρδη για την εξασφάλιση καλών αποτελεσμάτων, λέει ο Turnquist. Εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες χτυπηθούν από μια μέτρια ή σοβαρή ύφεση, θα μπορούσε να βλάψει την αγορά, ανεξάρτητα από το τι κάνει ή δεν κάνει η Fed.
Ένα άλλο πράγμα που πρέπει να θυμάστε: Τα ισχυρά κέρδη της αγοράς μετά τις αποφάσεις της Fed να αναστείλει τις αυξήσεις επιτοκίων ενδέχεται επίσης να ενισχύθηκαν από μεταγενέστερες μειώσεις επιτοκίων. Τον Δεκέμβριο του 2018, η Fed αύξησε τα επιτόκια για τελευταία φορά, συμβάλλοντας σε κέρδη της αγοράς κατά 11,7% και 17,7% τους επόμενους τρεις και έξι μήνες, αντίστοιχα.
Το σάντουιτς είναι αγχωτικό Τι είναι η «γενιά σάντουιτς»; Πολλοί ενήλικες δυσκολεύονται να διαχειριστούν τη φροντίδα, τους λογαριασμούς και την εργασία τους
Ωστόσο, τον Αύγουστο του 2019, οι αξιωματούχοι της Fed άρχισαν να μειώνουν τα επιτόκια, συμβάλλοντας στην ώθηση των αποδόσεων του S&P στο 27,9% για τους 12 μήνες μετά την τελευταία αύξηση.
Μεσοπρόθεσμα, μια Fed που θα παραμείνει στο περιθώριο θα μπορούσε να συνεχίσει να ενισχύει τις μετοχές. Ωστόσο, οι επενδυτές αναμένουν μειώσεις επιτοκίων έως τον Μάιο, ή ίσως και νωρίτερα, ανάλογα με τις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης.
Εάν η Fed απορρίψει αυτή τη ρητορική και συνεχίσει να τηρεί ένα μάντρα “υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα”, “οι μετοχές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν και να εγκαταλείψουν μέρος αυτού του ράλι”, λέει ο Turnquist.